В то время как многие криптоинвесторы придерживаются стратегии «купи и держи», фокусируясь на долгосрочном росте цены биткоина, другие игроки рынка, такие как хедж-фонды, обнаружили стратегию позволяющую извлекать выгоду как в периоды роста так и на просадках рынка, пишет Bloomberg.
Суть этой стратегии заключается в использовании алгоритмов для отслеживания текущих рыночных настроений и открытия позиций в соответствии с краткосрочным трендом.
Журналисты Bloomberg пообщались с представителями трех торговых и компаний и хедж-фондов, которые торгуют криптовалютой, используя стратегию импульсной торговли на выявлении краткосрочных ценовых трендов. Среди них хедж-фонд Man Group, с активами на $167,5 млрд, инвестиционная компания AQR Capital Management и Florin Court, которая успешно применяет такую стратегию с 2017 года, торгуя биткоином и «эфиром».
Тарек Абу Зейд, партнер и старший управляющий активами в Man Group, утверждает, что стратегии импульсной торговли криптовалютами исторически демонстрировали более высокую доходность с поправкой на риск, чем стратегия «купи и держи».
«Следование за трендом позволяет извлекать выгоду из поведенческих предубеждений, — говорит Абу Зейд. — На рынке криптовалют мы наблюдаем избыточный оптимизм, страх упущенной выгоды и панику — все эти настроения можно использовать с помощью систематических стратегий».
Аналитики Man Group, сравнили две стратегии инвестирования в биткоин и Ethereum: «купи и держи» и особую стратегию основанную на растущих и падающих трендах. Согласно исследованию, торговля по краткосрочному тренду показала более высокую доходность, чем стратегия «купи и держи» с 2017 года. при пересчете на 10-процентную волатильность.
Криптовалюты отлично подходят для торговли, и они в основном они ведут себя так же, как некоторые из более волатильных активов на товарных рынках, говорит основатель Florin Court Capital Дуг Гриниг. По его словам нужны лишь «хорошие трендовые модели и систематический контроль рисков».
Его фирма не торгует на нерегулируемых криптобиржах, тем самым снижая риски, потому что именно не зависящие от самого рынка обстоятельства как правило несут главные риски в криптосфере. Еще одна сложность, по его мнению — в ограниченном наборе данных за счет относительной молодости крипторынка.
В Man Group выстраивают стратегии по данным рынка в период с 2016-2017 годов, когда институциональные игроки впервые начали заходить в криптоактивы. Первые регулируемые фьючерсы на биткоин появились только в 2017 году.
Группа ученых из Кембриджского университета опубликовали исследование, которое показало прибыльность стратегии в период с 2011 по 2019 год. Анализ сделанный экспертами из Университета Монаша в 2023 году показал, что торговля в периоды падения рынка оказалась более выгодной, чем при росте цен на активы.
Не только крупные игроки
Розничные инвесторы получили доступ к стратегии, основанной на краткосрочных трендах через биржевой фонд Global X Bitcoin Trend Strategy ETF (тикер: BTRN), отслеживающий индикатор CoinDesk Bitcoin Trend Indicator. Продукт распределяет средства между фьючерсами на биткоин и казначейскими векселями со сроком погашения от одного до трех месяцев. ETF увеличивает долю фьючерсов на биткоин, когда цены растут, и уменьшает ее, когда цены падают, при этом никогда не переходя в короткую позицию.
Хотя следование трендам показало свою эффективность на флагманских криптовалютах — биткоин и Ethereum, аналитики с осторожностью относятся к применению подобных методов в других сегментах криптовалютного рынка.
«Результаты тестирования на биткоине и «эфире» выглядят многообещающе, но применение подобных стратегий к стейблкоинам, привязанным к фиатным валютам, или к волатильным мемкоинам не подходит для традиционных моделей построенных на импульсе», — говорит Андре Ржым, партнер в одном из подразделений Man Group.
