Данные по цепочке показывают, что расчетный коэффициент кредитного плеча Биткойн в последнее время вырос, что является признаком того, что волатильное движение может быть неизбежным для актива.
Расчетный коэффициент кредитного плеча Биткойн увеличился
Как отметил аналитик в сообщении CryptoQuant, открытый интерес также показал небольшой рост в последние часы. «Открытый интерес» здесь — это индикатор, который измеряет общее количество контрактов, открытых в настоящее время на рынке фьючерсов на биткойн. Метрика учитывает как короткие, так и длинные контракты.
Другим важным показателем является «оценочный коэффициент кредитного плеча», который измеряет отношение открытого интереса к общей сумме BTC, находящихся в настоящее время на биржах деривативов. Этот индикатор говорит нам, какое кредитное плечо в среднем используют будущие пользователи рынка.
Если коэффициент имеет высокое значение, средний инвестор в настоящее время имеет высокую долю заемных средств. Эта тенденция говорит о том, что пользователи чувствуют себя смелыми и идут на большой риск. Исторически сложилось так, что рынки с чрезмерным кредитным плечом обычно сопровождались повышенной волатильностью цен.
С другой стороны, низкие значения индикаторов указывают на то, что в настоящее время пользователи не используют такое большое кредитное плечо. Конечно, такие рыночные условия включали низкую волатильность стоимости активов.
Теперь вот график, показывающий тенденции в расчетном коэффициенте кредитного плеча и открытого интереса Биткойн за последние пару недель:
Looks like only one of these metrics has observed any significant rise in recent days | Source: CryptoQuant
Как показано на графике выше, предполагаемый коэффициент кредитного плеча и открытый интерес Биткойн были на высоких значениях в начале месяца. Этот перегретый фьючерсный рынок успокоился только при резком падении цены криптовалюты.
Как упоминалось ранее, рынки с чрезмерным кредитным плечом, как правило, увеличивают риск волатильных движений активов. Это падение цен было недавним примером такой работы.
Перегретый рынок фьючерсов увеличит волатильность цен, поскольку ликвидация становится более распространенной, чем больше рычагов используют инвесторы.
Когда происходит внезапное движение цены в рыночных условиях с чрезмерным кредитным плечом, может произойти событие, известное как «сжатие», при котором массовые ликвидации происходят одновременно, только подпитывая движение цены, которое их вызвало, тем самым вызывая еще больше ликвидаций.
В последние часы предполагаемый уровень кредитного плеча Биткойн снова вырос, что говорит о том, что инвесторы снова берут на себя высокий уровень риска. Однако открытый интерес лишь незначительно увеличился.
Это означает, что на рынке не слишком много открытых позиций, но независимо от того, сколько пользователей, они используют высокое кредитное плечо. На данный момент неясно, достаточно ли перегрет рынок для массовой ликвидации. Однако вполне вероятно, что в ближайшие дни монета может увидеть новую волатильность.
цена биткойна
На момент написания статьи биткойн торгуется около 22 000 долларов, что на 7% меньше, чем за последнюю неделю.
BTC continues to move sideways | Source: BTCUSD on TradingView
Избранное изображение Канчанары с Unsplash.com, графики с TradingView.com, CryptoQuant.com
